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人行降存準率 學者:刺激經濟

(中央社記者黃巧雯臺北2月19日電)中國人民銀行18日宣布,自2012年2月24日起調降存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點(2碼),學者分析,由於中國大陸最近出口表現較差,調降存準率主要為刺激整體經濟。

大陸央行上一次宣布調降存款準備金率是去年11月30日,當時是3年來首度調降存準金率;昨天再次宣布,自24日起調降存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點(2碼),此為大陸央行今年首度下調存款準備金率。

寶華綜合經濟研究院院長梁國源分析,由於中國大陸最近出口表現較差,盡管大陸1月消費者物價指數(CPI)年增率達4.5%,但若考量春節的因素,他認為,CPI看起來並不高。

基於上述因素,梁國源分析,大陸這波調降存準率,應該是為了刺激整體經濟。

對於大陸央行調降存準率,臺灣經濟研究院六所所長楊家彥從企業面角度分析表示,這代表大陸過去調高存準率對金融緊縮和企業影響,比他們想像中的還要大;若現在不調降存準率,企業有可能面臨周轉不靈、倒閉,失業問題恐變得更嚴重。

楊家彥指出,盡管目前通膨還是蠢蠢欲動,但大陸卻還是調降存準率,顯示企業面部分,由於人民幣升值、出口不振、工資上揚,以及資金周轉不靈,讓企業經營狀態不好,失業的問題恐比預期還嚴重;他認為,這次調降,應是為了先解決企業經營的難關。

楊家彥進一步分析,近年來歐洲、美國、日本甚至中國紛紛采行寬松貨幣政策,往好的方向想,目前資金面很充沛,若這些資金流進股市,或許可帶動財富效果。

楊家彥舉例,資金流進股市後,若股市上漲,股民賺到錢後就敢消費,財富效果帶動的消費,可能會讓實質經濟好轉。

另外,若更多錢流入不動產市場,由於不動產有產業關聯效果,會帶動周邊原料產品並刺激消費。

但往壞處想,楊家彥說,由於資金不一定會跑進實質面的經濟,可能跑去炒作風險性的資產,可能引發通膨的問題。

至於大陸央行未來是否會繼續調降存準率,楊家彥直指歐債問題尤為關鍵,由於目前全球景氣最大變數和不確定性系於歐債,歐債問題若持續擴大,全球恐將持續寬松貨幣政策,包括臺灣中央銀行可能還會提早降息。

相反的,楊家彥說,目前外界認為景氣可能在上半年落底,若歐債問題趨緩,大陸央行可能不會再繼續調降存準率。